“今年年初的時(shí)候，錫的價(jià)格還在約143000元/噸，現(xiàn)在就跌倒平均價(jià)格120000元/噸，價(jià)格波動(dòng)非常大，對(duì)我們的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有很大的影響。”3月27日鎳、錫期貨正式掛牌交易后，錫業(yè)股份常務(wù)副總譚金有的這種困惑有了規(guī)避的途徑。云南是錫的主要生產(chǎn)區(qū)，其產(chǎn)量占全國(guó)的55%以上，占全球的40%以上，其中錫業(yè)股份是全球最大的錫生產(chǎn)企業(yè)。
近年來(lái)受生產(chǎn)成本、市場(chǎng)供需和國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格等因素影響，錫、鎳價(jià)格波動(dòng)幅度較大，對(duì)生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)環(huán)節(jié)的正常經(jīng)營(yíng)都造成了較大影響，企業(yè)避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。
錫、鎳期貨上市后，為企業(yè)增添了一種風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，企業(yè)可以利用期貨套保規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，有利于云南錫、鎳市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
錫業(yè)股份作為全球最大的錫生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)于錫期貨品種上市給予了高度的關(guān)注，譚金有透露，鎳錫期貨掛牌首日，他們將積極參與錫品種的期貨交易。
合約設(shè)計(jì)
鎳、錫上市，對(duì)于云南而言意義重大。
“鎳在云南儲(chǔ)量占比不足1%，而錫的儲(chǔ)量卻非常的高”，據(jù)云晨期貨蒙自營(yíng)業(yè)部分析師李春燕介紹，中國(guó)錫冶煉產(chǎn)能和生產(chǎn)主要集中在云南、廣西、湖南和江西，2013年云南精錫的產(chǎn)量占全國(guó)的57.72%，占全球的40%以上，主要集中在云南個(gè)舊地區(qū)。
“2012年中國(guó)錫基礎(chǔ)儲(chǔ)量分布顯示，全國(guó)礦區(qū)數(shù)424個(gè)，儲(chǔ)量62.43萬(wàn)噸，基礎(chǔ)儲(chǔ)量117.51萬(wàn)噸。其中云南礦區(qū)數(shù)77個(gè)，儲(chǔ)量33.07萬(wàn)噸，占全國(guó)儲(chǔ)量的52.97%；基礎(chǔ)儲(chǔ)量47.59萬(wàn)噸，占全國(guó)基礎(chǔ)儲(chǔ)量的40.50%。”
據(jù)合約及規(guī)則征求意見稿，擬上市的鎳期貨合約交易代碼NI，錫期貨合約交易代碼SN，兩者交易單位均為每手1噸，漲跌停板為±4%，最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為5%。
“上期所為了促進(jìn)合約的活躍性及流動(dòng)性，將錫和鎳的交易單位規(guī)定為每手1噸，這明顯區(qū)別于上期所其他有色金屬的交易單位（銅鋁鉛鋅的交易單位都是5噸/手）”。
李春燕介紹說(shuō)，合約規(guī)定的最低保證金為合約價(jià)值的5%，以模擬測(cè)試盤錫、鎳期貨收盤價(jià)格為例，一手錫、鎳期貨大概需要人民幣1萬(wàn)元左右，就資金的占用成本而言，這與其現(xiàn)貨價(jià)每噸人民幣10萬(wàn)元左右相比具有非常大的資金優(yōu)勢(shì)和流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，非常適合產(chǎn)業(yè)客戶和投資客戶參與。
掛牌首日，由于多數(shù)交易者持有謹(jǐn)慎參與態(tài)度，李春燕預(yù)計(jì)成交量可能一般，但短期或許利多錫、鎳價(jià)。
“一方面來(lái)自于交割倉(cāng)庫(kù)的建立會(huì)吸納一部分庫(kù)存，另一方面企業(yè)或投資者參與期貨交易，增加活躍性，短期價(jià)格有望上漲。但我們對(duì)此持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，不應(yīng)期待過(guò)高。短期影響并不意味著將改變趨勢(shì)，基本金屬最重要的是回歸供需。”
她說(shuō)，錫、鎳期貨合約的上市對(duì)于活躍市場(chǎng)交投氛圍、爭(zhēng)奪錫、鎳價(jià)定價(jià)權(quán)或許有所助力，近期或許會(huì)有部分熱錢涌入，但對(duì)于提振錫、鎳價(jià)的作用不宜過(guò)分期待。對(duì)于期貨價(jià)格的判斷，投資者應(yīng)多關(guān)注二季度菲鎳礦的進(jìn)口銷售情況、不銹鋼廠的開工情況和下游焊料企業(yè)需求狀況。操作方面，鑒于合約剛剛上市交易，建議投資者輕倉(cāng)參與或觀望為主。
錫業(yè)股份行動(dòng)
相對(duì)于鎳，錫更受云南企業(yè)的關(guān)注。
“長(zhǎng)期以來(lái)，錫期貨在國(guó)內(nèi)是缺位的，國(guó)內(nèi)錫的生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)在原材料波動(dòng)的時(shí)候缺乏有效規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具。”
譚金有說(shuō)，上海期貨交易所上市錫期貨品種有利于優(yōu)化錫的價(jià)格形成機(jī)制，在國(guó)際市場(chǎng)上爭(zhēng)取更大的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，活躍整個(gè)錫市的成交愿望，為生產(chǎn)商、貿(mào)易商提供多元的成交方式和價(jià)格參照，從而促進(jìn)錫資源的合理配置與市場(chǎng)供求的平衡。
據(jù)他介紹，早在上交所準(zhǔn)備上市錫品種，來(lái)云南征求錫企業(yè)意見的時(shí)候，錫業(yè)股份就積極做了相關(guān)的準(zhǔn)備工作。
“我們已經(jīng)申請(qǐng)了產(chǎn)品交割品牌，由于交易所考慮到錫的集散地在沿海地區(qū)，將交割庫(kù)設(shè)在了沿海地區(qū)，我們也希望能在云南設(shè)立一個(gè)交割庫(kù)，這樣我們能節(jié)約一定的運(yùn)輸成本。”
據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)錫期貨品種上市前，錫業(yè)股份也曾參與LME的錫品種，國(guó)內(nèi)錫品種上市后，他們希望能兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)互動(dòng)。
譚金有說(shuō)，對(duì)于上海交易所錫期貨品種上市，錫業(yè)股份非常的重視，為了能夠在錫掛牌當(dāng)天更好地參與期貨市場(chǎng)，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理在掛牌前幾天就到上海交易所商量相關(guān)細(xì)節(jié)，他們希望能夠攜手其他錫企業(yè)共同助力國(guó)內(nèi)錫期貨的健康發(fā)展。
來(lái)源：云南經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)2015年3月26日星期四第13版財(cái)經(jīng)云南
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